普通降准和定向降准区别在哪

我来回答你

首先我们要搞清楚什么是全面降准，什么是定向降准

1：全面降准：是指央行对所有银行降低法定存款准备金率，以鼓励银行将更多的释放出来的资金配置到实体经济中需要支持的行业和领域。

就目前而言，央行更希望将资金配置到中小微企业中去

2：定向降准：是指央行对个别金融机构实施降低法定存款准备金率，以鼓励这些银行将释放的资金配置到实体经济中。

第二：近三年来，央行进行过几次定向降准，但是2019年1月4日央行全面降准还是近三年来头一次

全面降准能释放更多更充裕的流动性，以达到支持民营中小微的目的

谢谢

2019.01.06

01、旧版基准利率和新版基准利率区别

对比新旧LPR形成机制，可以发现在六个方面存在本质差异：

一、报价频率从每日改为每月，保持利率月内稳定

旧机制是2013年10月26日起运行，每日上午11:30发布价格

新机制自2019年8月20日起，每月20日（遇节假日顺延）9：30公布报价

报价频率降低至月，一个重要的作用是避免LPR波动大，从而保证银行贷款定价在月内保持稳定，以免银行贷款过于频繁的调价引起混乱。

对比而言，央行自2007年1月推出Shibor，经过多年的市场培育，影响力扩大，但Shibor的市场波动较大，是央行没有选择其作为贷款市场化定价基准的根本原因。

二、LPR报价行从10家扩展到18家，样本类型多样化，更具代表性

新LPR报价行在原有10家全国性银行基础上，增加城商行、农商行、外资银行和民营银行各两家

央行表示，新增加的报价行都是在同类型银行中贷款市场影响力较大、贷款定价能力较强、服务小微企业效果较好的中小银行，能够有效增强LPR的代表性。

2018年末，18家报价行的贷款余额在银行业占比超过54%

报价行的类型多样化，考虑了不同类型银行的资金成本和客户差异，可使报价样本更具有广泛的代表性

表1：LPR报价行的变化

资料来源：全国银行间同业拆借中心

三、计算规则从加权平均改为算数平均，可适度反映中小行的价格

旧LPR机制的计算规则是剔掉最高、最低价后，以各有效报价行上季度末的人民币各项贷款余额占所有有效报价行上季度末人民币各项贷款总余额的比重为权重，进行加权平均。

新LPR机制则是采取了简单的算术平均，可以避免大型银行占据过大的权重，从而把中小银行的报价被平均掉，有助于LPR报价真实地反映各类型银行的真实贷款利率水平。

四、期限增加了5年期以上品种，为贷款定价的期限利差提供参考

旧LPR只有1年期品种，新LPR在此基础上增加了5年期以上期限品种，共两个期限

央行要求银行的1年期和5年期以上贷款要参照相应期限的LPR利率定价

增加5年期以上的品种，可以通过其与1年期的期限利差，为银行贷款的期限定价提供重要参考，将其外推为更长期限的贷款定价。

五、定价规则改为公开市场操作利率加点的模式，建立基于政策利率的调控体系

旧LPR机制下，报价行主要是参考贷款基准利率进行报价，因此，过去几年，LPR紧跟贷款基准利率走势同步，在贷款基准利率未调整时，LPR日报价基本为一条直线。

在金融机构人民币贷款加权利率上行1年半后，LPR才在去年4月8日较原来提升1BP至4.31%，此后长期保持不变直至新机制公布前。

旧LPR表现反应滞后，与市场利率脱节，难以担纲贷款基准的重任

图1：1年期LPR和贷款基准利率的走势高度相关

数据来源：Wind

因此，央行此次大力改革LPR报价机制，使之焕发出新的生命力

新LPR报价要求在公开市场操作利率（主要指中期借贷便利MLF利率）加点形成

央行副行长刘国强8月20日在国务院政策吹风会上表示，MLF期限以1年期为主，反映了银行平均的边际资金成本，加点幅度主要取决于各行自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素，如此可明显提高LPR报价的市场化和灵活性。

该项定价模式重在疏通了MLF向LPR进而到贷款利率的传导渠道

8月26日有1490亿元MLF到期，央行当日开展了1500亿元1年期MLF操作，中标利率3.3%，与上次持平，符合市场预期。

9月7日有1765亿元MLF到期，17日有2650亿元MLF到期

9月4日, 国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，要求落实降低实际利率水平措施，及时运用普遍降准和定向降准等工具，引导金融机构将资金更多用于普惠金融，加大对实体经济支持力度。

预计央行将可能在9月下调MLF续作利率，这将驱动9月20日LPR报价进一步下行，从而降低实体经济的融资成本。

六、新LPR更强调各行的贷款定价应用，被纳入MPA考核

央行要求各银行应在新发贷款中主要参考新LPR定价，并在浮动利率贷款中以其作为定价基准

央行将对报价行的报价模型进行考核，督促各行运用LPR利率进行贷款定价，定价行为将在今年三季度纳入MPA（宏观审慎评估）考核。

商业性个人住房贷款利率也挂钩LPR定价

8月25日，央行发布公告（中国人民银行公告〔2019〕第16号），明确首套商业性个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR，按8月20日5年期以上LPR为4.85%；二套商业性个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR加60BP，按8月20日5年期以上LPR计算为5.45%，央行负责人答记者问时表示，这与当前我国个人住房贷款实际最低利率水平基本相当。

通过扩大LPR在新发贷款中的定价应用，可培育更好的市场基础，大大提高LPR在贷款市场的影响力，有助于夯实LPR的市场基准地位。

总体上，新LPR建立起了市场化程度更高、紧跟MLF利率变化、更具有代表性的价格形成机制，便利央行多频次地通过政策利率引导信贷市场的利率下行，畅通市场价格传导机制，我国贷款利率完全市场化就此踏上征途。