10月15日央行降准

银行资金再多，与贷款难易也没有必然联系

大家知道，银行从社会吸收存款，除了上缴存款准备金外，就可以用于放贷，但是资金的用途不仅仅是放贷，还有超额准备金，投行业务，同业拆借等投资类业务，同样可以给银行带来利差；其次，在强监管下，贷款不良率控制始终是一条红线，不得逾越，因此商业银行对于贷款的投放也持审慎态度，不是滥贷，有时还会出现有钱不敢贷的情况，也就是如此。

换句话说，能够取得贷款的始终是抵押充足，偿还能力强，守信誉行业前景看好同时又能给银行带来高附加值的头部优质企业，或个人消费类贷款，即带有行业和贷款类别选择性。

01、2021降准一共几次

2021年五次降准（1月1日、3月13日、4月3日和4月20日，12月15日

4月20日上午9点半，央行公布贷款市场报价利率（LPR）公告：“1年期LPR”降息20个基点，从4.05%降低到3.85%；“5年期LPR”降息10个基点，从4.75%降低到4.65%。

这是2020年来央行力度最大的一次降息，也是近五年来最大力度一次降息！在这之前今年已经降准三次（1月1日、3月13日与4月3日），降息次数也已达到9次。

其中3月15日，央行宣布开展1000亿元的中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年，利率为2.95%

当时，就有业内人士分析，从LPR报价机制以及此前变动规律看，预计4月20日1年期LPR报价将与MLF利率下调20个基点的幅度一致，利率为3.85%。

同时，为保持房地产市场调控政策的稳定性和连续性，5年期以上LPR利率下降10个基点至4.65%

这很可能代表4月份的LPR（贷款市场报价利率），也将有20基点的降息

12月15日，又降低了存款准备金利率

02、央行降准意味着什么

央行降准是什么意思？此次降准，沿用了此前常用的手段与方法，那就是定向降准，亦即不是普降，而是定向

降准的关键词，也不是“降”，而是“向”

一个“定向”，就决定了此次降准不可能把资金投放到楼市和股市，而是实体经济、特别是中小微企业

楼市和股市，只能是间接受益，或者变相受益

间接受益比较容易理解，那就是流动性宽裕了，融资的难度减少了，市场资金增多了，可供投资的空间加大了

纵然银行不可能给房地产市场投放新的资金，也能对存量资金“网开一面”，不会收贷和抽贷

即便遇到资金问题的开发企业，银行也会在资金比较宽松的情况下，变得“仁慈”一些

股市则首先会在投资者情绪上出现变化，朝着有利于股市的方向发展

在此基础上，投资者能够用于股市投资的资金更加充实了，自然会让股市受益

变相受益，自然是非正常渠道的方式，也可以说是违背“定向”要求的方式，譬如前手放、后手收，前手放得多、后手收得更多。

形成表面上投放给了实体企业，实质上都变相转移到楼市和股市

因为，在这些年的“定向政策”中，确实存在比较严重的政策被金融机构滥用和扭曲的现象，且一直没有得到根本性解决。

不然，管理层也不会反复强调要畅通货币政策传导机制

说白了，就是政策传导不畅，就是“定向”出现了问题，导致每一次的定向降准降息没有达到预期目的，反而助长了楼市和股市的炒作之风。

所以，当新一轮降准政策到来之际，舆论和公众最为关注的，当然是资金的投向、去向和使用方向了

即便此次降准是被美联储“逼迫”的，是全球流动性大释放的需要

我们仍然应当把关注的重点放在资金的去向和流向上，关注实体经济、尤其是中小微企业是否真正得到了实惠，关注资金是不是又一次被变相转移到了楼市和股市。

03、央行降准具体有什么作用？一般在什么情况下会降准

降准最直接的作用就是降低社会的融资成本，那么一般在什么情况下会实行降准的？一般是在经济下行压力比较大的时候，或者说当前的这个融资成本比较高的时候，那么会通过降准来释放资金降低社会的融资成本。

1、降准为什么能够降低社会融资成本呢？因为商业银行收的每一笔存款，都需要把其中的一部分交给央行，那么这一部分占总的存款的比例就叫做法定存款准备金率。

比如现在商业银行收了一笔一个亿的存款

那么商业银行把其中的2000万要交给央行保管

剩余的8000万商业银行可以用来给企业或者个人进行放贷

比如商业银行把这8000万放贷给张三企业公司

而张三企业公司拿到这笔贷款之后，他肯定还会把它存在这家商业银行

那么商业银行相当于又有了8000万的存款

按照央行存款准备金率的规定，他必须把这8000万当中的20%，也就是1600万交给央行，而把剩余的6400万继续用来放贷。

所以这个过程是一个可以反复的循环的，它其实是一个等比数列

如果存款准备金率是20%的话

那么最终这一个亿的存款会创造出5个亿的存款以及5个亿的贷款

如果我们把存款准备金率改成10%的话

那么他最终创造的存款以及贷款的金额将是原来20%的情况之下的两倍，也就是10个亿

这个就是降低存款准备金率对市场的直接影响

当前我们国家的主要的商业银行存款准备金率大概是14%

这次降低0.5%

会向市场释放长期资金9000亿人民币

市场资金的供给增加，那么势必会影响市场的资金的成本，简单点说就是会降低社会的融资成本

企业的融资成本降低，那么企业会借更多的钱用于企业的发展和扩张

最后就会促进经济的发展

企业在扩张，那么他需要招聘更多的员工，那么对于市场的员工而言找工作也更加容易，还有可能会增加工资

2、在什么情况下会降低存款准备金率？降准一直是央行的货币政策工具之一

每每在一些经济发展的关键时刻，降准这一工具就会被使用

比如在2008年的10月份之后，因为4万亿的推出

市场上的资金流动性大幅的增长

引起了流动性过剩

经济过热

通货膨胀率上升

那么这个时候央行就需要通过提高存款准备金率

来吸收市场多余的流动性

为过热的经济降温

遏制甚至降低过高的通货膨胀率

所以2008年之后的那一轮不断的提高存款准备金率的动作，把中国的存款准备金率提高到21%的历史高点

在这之后央行隔一段时间，在必要的时候，会降低存款准备金率，向市场释放更多的流动性，向市场释放更多的资金。

降低社会的融资成本

激活企业的活力

2019年这是进行第2次全面，降低存款准备金率，第1次是1月4日，全面降准1%，这次全面降准0.5%，定向降准1%。

而当前所面对的经济形势就是外部的不确定性，以及内部的经济下行的压力

降准通过，释放长期资金，降低社会融资成本，促进企业的活力

以此来应对经济下行压力

中国的存款准备金率还有较大的降低空间

所以当我们面对经济的复杂性

还是有较多的政策工具可以使用